您现在的位置:

博客精选 >

好太太:晾衣架龙头持续成长 买入评级

  [摘要]  

  事件3月7日,好太太发布2017年业绩快报,公司2017年度实现营业总收入11.13亿元,同比增长37.75%;实现归母净利润2.06亿元,同比增长35.41%。因公司完整年报暂未披露,季度业绩及同比增速暂未列出。  

  公司2017年收入与利润均略超过公司《首次公开发行A股股票上市公告书》增长30%-35%的预计。  

  简评1、线下线下渠道并进,电商销售快速增长公司一方面加大经销商及销售网络开拓和建设力度,细分销售区域;另一方面持续加大互联网销售肇庆市癫痫病治疗官网的资源投入,在天猫、京东商城等电商平台增设线上门店。目前,公司已形成以经销商经销商和电商为主、直营为辅的线上线下全面营销渠道。  

  截至2017年9月,公司已拥有410家经销商和1448家经销商专卖店,销售网络覆盖全国绝大多数地区。同时,公司自2010年即布局电商渠道,目前已在天猫商城、京东商城、亚马逊、1号店、当当商城、融e购等平台开通线上门店。从2017年中报看,公司经销商销售金额达到3.85亿元,占比82.22%;电商渠道销售收入为0.77亿元,占比16.36%(2016全年占比是12.03%);直营渠道收入为0.07亿元,占比为1.42%。在传统经销商销售金额持续增长的情况下,电商渠道销售也实现较快增长昆明癫痫病哪里治的好。  

  我们认为,全面完善的销售渠道保障了公司市场份额和收入的持续提升,电商渠道的优异表现助力公司获得新的增长。  

  2、品牌+研发+产品+售后服务,晾衣架龙头领先行业(1)公司是国内家居晾晒行业领军企业,品牌知名度和影响力行业领先。在2016年5月品牌观察杂志社联合国内200家机构共同主办的第十届中国品牌价值500强评选活动中,“好太太”成为晾衣架行业唯一入选的品牌。同时,“好太太”品牌和产品也多次获得“中国驰名商标”、“广东省制造业百强企业”等荣誉。  

  (2)公司不断进行原创设计,研发优势明显。成都治疗癫痫病专科医院公司持续进行研发投入,2015-2017H1公司研发费用分别为0.23亿、0.27亿和0.14亿,占营收比重分别达到3.39%、3.50%和3.07%;研究中心共有研究技术人员114人,未来3年计划继续增加研究技术人员。公司坚持原创设计,目前已收获“心连心结构”、“智能纠错”、“智能声控”、“APP云智能控制”、“高集成动力模块”等多项核心技术及210项国家专利;研发中心也于2015年被广东省科技厅评为“广东省智能晾晒系统工程技术研究中心”,公司也连续3次被认定为“高新技术企业”。  

  (3)通过持续的研发投入,公司建立了丰富的产品体系。公司产品定位中高端消费人群,现已形成“好太太”、“科徕尼”、“晒客(电商)白银专业癫痫病医院”等的多品牌布局,拥有手摇晾衣架、智能晾衣机、落地晾衣机和外飘晾衣架四大系列晾衣架产品以及智能锁、智能扫地机器人等主要智能家居产品。其中,科徕尼智能家居系统以智能晾晒机为切入点,涵盖了智能晾晒系统、智能清洁系统、智能安全系统、智能家居控制平台等众多领域。 

  (4)公司具备强大售后服务能力。全国共有3万余家销售服务网点,各地均配备专业服务团队,在业内最早开通400全国售后服务热线,为客户提供24小时响应、48小时上门的五星级售后服务。  

  我们认为,公司品牌知名度高,研制优势明显,产品体系丰富,售后服务优异,是晾衣架行业绝对龙头。

© xinwen.ysoiq.com  呼伦贝尔新闻网    版权所有  京ICP备12007688号